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80/20观点:Snapchat的业务和估值绝对在飞速增长，原因如下

媒体分析师本·谢泼德(Ben Shepherd)在为《Mumbrella》撰写的定期专栏中分析了图片分享社交平台Snapchat背后飙升的数字。

2021年7月28日8:00

通过本牧羊人

Snapchat应用软件的所有者Snap公司突然身价1220亿美元。这使得它的价值超过了Spotify、Twitter和新闻集团的总和。的原因吗?大幅改进的产品，战略性和明智的合作重点，改进的广告工具，以及围绕Snap可以为广告商提供的价值的市场信心大幅增强。

啪!啪!

当Snap的股价在上周五下午收盘时，处于创纪录的水平。77.97美元，市值1224.9亿美元。

该公司在IPO后以低于发行价的估值艰难前行了3年，而这也为该公司非凡的12个月画上了句号。这是一个很多人都预测到会结束的行业。到2021年中期，它的运营状况非常好，在2019冠状病毒病大流行期间，它的营收大幅增长，总用户数量和用户粘性持续上升。

那么，成功的背后是什么呢?

Snap还在继续开发新功能，在与合作伙伴合作方面也变得更加合作和老练。这提高了用户粘性和盈利能力。

Snap正齐心协力，专注于在创作者、发行商和开发者之间发展合作生态系统。Snap是最早与出版商签订商业协议的平台之一，但它的主要关注点是为开发者创建工具包，让他们能够在平台上创建增量功能。这在AR和镜头构建中得到了很大的突破，Story Studio为创作者提供了增强的工具，以最好地讲述他们的故事。最终的结果是，这三个领域的敬业度都得到了提升。

来源:提前

与此同时，Snapchat也在以更快的速度打造新功能，在过去两到三年中，新功能大幅增加。产品创新吸引用户。

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广告创新正在吸引更多愿意花更多钱的广告商。Snap现在是一个广告平台，其功能和功能可以与Facebook和谷歌相匹敌。杰拉米•戈尔曼和Snap北美销售主管彼得•内勒将Snap转变为一个广告公司，推销方式要自信和果断得多。现在的计划是在其他市场重现这种情况。

它产生了更多的钱，收入在飞升

第二季度营收同比增长116%，其中北美地区同比增长129%。考虑到疫情导致的整体广告下滑，以及Facebook第一季度增长46%的业绩，这是令人震惊的。

虽然使用率在上升，但ARPU是这一趋势的主要原因。Snap在从用户身上变现方面明显更胜一筹。多年来，与Instagram和Facebook相比，Snapchat一直被广告买家视为一个成本极低的选择，然而，从历史上看，这种低单位成本并没有转化为收入的增加。Gorman和Naylor所做的是清楚地阐明用户的价值，用户粘性和生态系统，并在一个通常属于需求方的市场中创造了76%的ARPU增长。

这个ARPU还有很大的提升空间，这可能是真正激励股东和市场的指标。Snap在北美的年ARPU为22美元。相比之下，Facebook在北美的年ARPU为233美元。

更多的功能，加上更好的广告平台将继续提高这一数字。换句话说，如果Snapchat的ARPU达到Twitter的水平(有人会说它拥有更优秀的广告产品、视觉平台和原生视频整合)，它的营收将增长150%。

将广告业务集中在13-34岁人群已经变得更加慎重和有针对性:这是有道理的

Snap正在积极鼓励广告商保持他们对Snapchat作为年轻人媒体平台的看法。当它的一些竞争对手变得不关心年龄时，Snap正在意识到成为13-34岁的专家的价值。在他们看来，这对其广告业务是有利的，特别是因为Snap相信，在这一阶段，它处于独特的位置，可以实现一些重大事件。必威可以一次提200万吗

对Snap来说，13-34岁是一个非常有价值的年龄段，因为该年龄段的人有很大比例居住在人均广告支出较高的国家。电视在13-34岁的人群中尤其不受欢迎，这一人群对营销人员来说仍然是难以捉摸的目标。YouTube和Instagram等定向广告替代品缺乏Snapchat所拥有的优势。13-34让Snapchat在广告市场上占据了足够大的份额，让他们能够专注于销售对象和产品，并为金融、汽车、教育、旅游和零售客户提供了一个引人注目的故事。

成本与收入的比率开始下降

总体成本占收入的比例正在下降，这表明这是可持续的、有价值的增长。

深入观察，基础设施成本保持稳定(这可能表明这些成本一开始就太高了)，尽管用户增加了，“广告合作伙伴和其他”成本上升了，但增长最大的是“开发人员和内容合作伙伴成本”——上升了450%。自2020年第三季度以来，这些数据大幅增长，但它们也推动了ARPU的创新。这种对创作者和开发者的拓展被证明是一种神来之笔。